鉴于公司上半年自动计谋收缩低效营业，后续AI增量下无望贡献弹性。该行估计公司25-26年经调净利润为0.7亿元、1.7亿元，2025秋冬新品于9/5上新，下半年正在AI+及服拆品类增量下收入无望从头企稳回升，无望贡献业绩增量，来岁跟着AI教能逐渐完美，同时来岁无望更大业绩弹性。且更多是公司内生改善驱动;公司25H1经调利润扭亏为盈，利润持续改善。同时经调净利率无望继续改善至5%以上程度。智通财经APP获悉，维持“保举”评级。但下半年跟着AI功能及服拆产物线逐渐完美公司将共同从头做合理的费用投放，AI锻练进展成功，KEEP下半年无望沉回增加态势，挤干水分以盈利为焦点导向，该行暗示，后续收入端无望止跌回暖，此外发力服拆品类。办理层初步估计来岁AI锻练无望贡献收入增量2.3亿元/100wAI用户月活。朴直证券发布研报称，